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瑞銀發(fā)表報(bào)告指，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通及中國(guó)移動(dòng)近期推出Token套餐，為個(gè)人及企業(yè)客戶提供多款主流LLM模型的使用權(quán)。其中，中國(guó)電信進(jìn)展最快，已推出全國(guó)性Token套餐；而中國(guó)聯(lián)通及中國(guó)移動(dòng)則主要通過(guò)區(qū)域試點(diǎn)及省級(jí)云平臺(tái)逐步推出。該行認(rèn)為，Token套餐的推出是中國(guó)AI消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)化的重要一步，有望進(jìn)一步加速Token使用量成長(zhǎng)。電訊商可憑借全國(guó)性的客戶基礎(chǔ)及龐大分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，將AI采用從超大型云端業(yè)者和大型企業(yè)，進(jìn)一步拓展至中小企業(yè)及個(gè)人用戶。該行視Token套餐為新的增長(zhǎng)動(dòng)力，若電訊商收入及凈利加速回升，并被市場(chǎng)視為AI基礎(chǔ)設(shè)施概念，有望帶來(lái)重估機(jī)會(huì)。該行予三大中資電訊股“中性”評(píng)級(jí)。

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